La Fed sube las tasas, pero el dólar se mantiene en G. 5.935 en Paraguay

La Reserva Federal (FED) elevó ayer miércoles su tasa de interés de referencia llevándola a un rango de 3,75% a 4% y de esta manera se dio la primera alza desde julio de 2023 y también primera bajo Kevin Warsh, presidente de la Fed.

Según se argumenta en el comunicado oficial, la inflación “sigue elevada” y la acción “apoyará un retorno más oportuno” a la meta del 2%. En este sentido, Warsh, en conferencia de prensa, insistió en que el estándar de ver inflación subyacente acercarse “clara y a suficiente velocidad” no se cumplió.

En el plano local, hasta este momento esta decisión no tuvo impacto alguno. Según la planilla referencial del Banco Central del Paraguay (BCP), el dólar estadounidense se ubicó este jueves en G. 5.935.  En lo que respecta a los países vecinos, el real brasileño cotiza a G. 1.151 y el peso argentino a G. 3,93.

Es importante explicar que tasas más altas en EE.UU. suelen atraer capital hacia activos en dólares, encarecer el fondeo externo y presionar monedas emergentes. De acuerdo al economista Manuel Ferreira, quien en comunicación con medios locales, explicó que esta situación puede provocar “búsqueda del dólar a una tasa más elevada” y menos flujo hacia la región.

No obstante, el experto reconoció que “el número es muy pequeño” para mover con fuerza el tipo de cambio local, y que lo decisivo serán el Banco Central del Paraguay (BCP) y el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).

En esta línea, cabe mencionar que el último informe de la Encuesta de Expectativas de Variables Economicas (EVE) de septiembre del BCP, proyecta el dólar a G. 6.100 a fin de 2026 (abajo de los G. 6.150 de agosto) y mantiene la TPM en 5,50% hasta fin de año.

Durante la presentación del documento, César Yunis, economista jefe de la banca matriz, atribuyó la presión bajista a la oferta de divisas de la zafra, volatilidad externa y otros factores internos.

Por otro lado, mientras la Fed subió las tasas de interés, el Comité de Política Monetaria (Copom) de Brasil tomó la dirección contraria y redujo la tasa Selic al 13,75%. Esta diferencia en la política monetaria de ambos países puede generar movimientos en la cotización del real, con efectos directos para Paraguay, especialmente en los precios de frontera, el turismo de compras y la competitividad de sectores como la maquila.

La evolución del real es particularmente relevante para Paraguay por el peso de Brasil como socio comercial. Al mismo tiempo, un guaraní fortalecido frente al dólar puede abaratar la importación de combustibles, insumos y bienes de consumo, pero también representar un desafío para los exportadores que reciben ingresos en dólares y afrontan buena parte de sus costos en moneda local.