Mercado ajusta a G. 5.905 su previsión del dólar para fin de año

Los agentes económicos consultados por el Banco Central del Paraguay (BCP) revisaron a la baja sus expectativas sobre el comportamiento del dólar para los próximos meses. Según la Encuesta de Expectativas de Variables Económicas (EVE) de octubre, publicada este lunes, el mercado proyecta que la moneda estadounidense cierre 2026 en G. 5.905, frente a los G. 6.100 estimados en septiembre, lo que representa una reducción de G. 195 en apenas un mes.

La revisión también alcanzó las proyecciones para 2027, cuando los encuestados esperan que el dólar se ubique en G. 6.185, por debajo de los G. 6.300 previstos anteriormente. Para el corto plazo, las expectativas apuntan a una cotización de G. 5.815 en octubre y G. 5.850 en noviembre, reflejando una perspectiva de menor valor de la divisa estadounidense frente al guaraní.

En cuanto a la inflación, los agentes mantuvieron su estimación de 3% para el cierre de 2026, sin variaciones respecto de la encuesta anterior. Para 2027, los próximos 12 meses y el horizonte de política monetaria, la expectativa se ubicó en 3,5%, en línea con la meta establecida por el BCP. En términos mensuales, los participantes prevén una inflación de 0,2% en octubre y de 0,3% en noviembre.

Las perspectivas de crecimiento económico tampoco registraron cambios. Los encuestados proyectan una expansión del producto interno bruto (PIB) de 4,5% para 2026 y de 4% para 2027. Estas estimaciones corresponden a las expectativas del mercado y difieren de la proyección oficial del BCP, que en su Informe de Política Monetaria de septiembre, presentado el 16 de octubre, elevó a 5% su previsión de crecimiento para este año.

Respecto de las tasas de interés, los agentes esperan que la tasa de política monetaria (TPM) permanezca en 5,50% durante octubre y noviembre, así como al cierre de 2026. Para finales de 2027, anticipan una reducción a 5,25%, lo que refleja una expectativa de estabilidad monetaria en el corto plazo.

La EVE reúne las opiniones de bancos, financieras, calificadoras de riesgo, casas de bolsa, consultoras, analistas independientes, organizaciones económicas y universidades. Sus resultados permiten conocer las perspectivas de distintos participantes del mercado, pero no constituyen pronósticos oficiales del Banco Central ni garantizan que las variables económicas evolucionen conforme a esas estimaciones.

¿Qué implica para la economía paraguaya?

La expectativa de un dólar por debajo de G. 6.000 al cierre del año plantea efectos diferentes para los sectores económicos. Una cotización más baja puede favorecer a los importadores y a quienes realizan pagos en dólares, mientras que los exportadores que reciben ingresos en moneda estadounidense podrían obtener menos guaraníes por sus ventas, dependiendo de sus costos y condiciones comerciales.

Para departamentos productivos como Itapúa, donde la agricultura y la agroindustria tienen una participación importante, la evolución del tipo de cambio es una variable relevante para la comercialización de granos, la adquisición de insumos importados y la planificación financiera de las empresas.

Por otra parte, la estabilidad de las expectativas de inflación y de la tasa de política monetaria sugiere que los agentes no anticipan modificaciones importantes en estas variables durante los últimos meses de 2026. Sin embargo, esto no implica necesariamente que las tasas de los préstamos bancarios permanezcan sin cambios, ya que también dependen de otros factores financieros y comerciales.